大宗商品漲跌榜-生意社

本社首頁 > 商品動態 > 正文

市場人士:銅鋁短期偏空

http://www.mwhwfl.tw  2019年06月17日 09:19  期貨日報
生意社06月17日訊

  6月14日,2019年有色黑色金屬交易策略會在上海舉行,與會嘉賓深入探討了有色、黑色金屬行業發展道路,解讀行業政策走向,分析后市價格趨勢。來自產業鏈、行業協會、金融期貨機構等的800多人參加了此次論壇。

  弘則研究創始人王沛在論壇上表示,2018年美國經濟放緩,升息周期放緩,利率周期拐點已現,至暗時刻已經過去,全球制造業反彈動力充足。在銅的定價中充分反映了對宏觀經濟的悲觀預期,精廢銅價差顯示銅當前的估值已經偏低。從庫存角度看,銅的基本面并不差,銅的相對估值有回升的空間,庫存下降周期有利于銅價的上漲。

  期貨日報記者注意到,2018年國內房企為回籠資金加速開工,房地產新開工和竣工數據走勢持續交叉,但是銷售疲軟,工期延長,竣工面積出現下滑,由此帶來空調消費下滑、空調面臨高庫存的問題,以上問題拖累了銅的消費。

  “明年如果需求不改善,供應會面臨壓力。”上海混沌投資金屬研究負責人沈路平認為,下半年銅會緩慢去庫,但如果市場有所改善,配合去庫,基于廢銅對于精銅的支撐,可以考慮看多,但依然有不確定性存在。

  鋁方面,趨勢上仍然謹慎看好鋁價,但短期存在回調風險,風險主要來自需求的不確定性及供應釋放的超預期。他表示,供給抬升弱于預期,行業處于去庫存周期中,長周期內將維持謹慎看好鋁價的觀點,短期在需求走弱預期下存在風險回調。在國外氧化鋁價格承壓,中國鋁材輸出減量有限,且美國經濟暫未看到明顯向上信號的背景下,鋁價弱勢難改。

  對于2019年鎳價運行的邏輯,不銹鋼需求與鎳鐵供應占據主導地位。她表示,純鎳短缺格局將持續,預計鎳生鐵對純鎳的替代將在2020年達到峰值,在此之后純鎳的短缺格局無法通過鎳生鐵的增量來緩解,至2021年LME鎳均價有望達到15000美元/噸。

  國內庫存方面,2019年不銹鋼廠仍處于逐漸提高NPI使用比例的階段,預計年內國內庫存將相對穩定。由于國內對印尼發起不銹鋼反傾銷調查,預計今年自印尼不銹鋼進口量將下降。2019年NPI新增產量較多,可代替部分一級鎳作為不銹鋼原料,令一級鎳由2018年的短缺轉為緊平衡。她預計2019年鎳均價將會低于2018年,在12000美元/噸附近,全年LME鎳價運行區間在10000—15000美元/噸。

  鐵礦石方面,弘則研究黑色高級分析師黃溢表示,澳礦供應明顯回升,后期預計會保持在1700萬噸的高位水平。巴西發貨量有回升空間,從船期推算,6月中旬起總體到港量將明顯改善。在PB粉持續偏強的作用下,結構性矛盾當前得到緩解,目前性價比高的品種為卡粉及國產精粉。港口庫存加速下降,從供需方面考慮,7月前缺口難以補足,主要因為國內鋼廠居高不下的鐵水產量,后期應重點關注鋼廠的生產情況。

  整體來看,黃溢認為,鐵礦石供應缺口短時間內難以彌補,結構性需求盡管有所好轉,但當前的主要矛盾仍在供需缺口,缺口的補足主要看鋼廠產量何時出現拐點。短期來看現貨資源緊張,高貼水維持,鐵礦石預計呈偏強走勢。

  (文章來源:期貨日報)

小程序報價

發布商品價格

推廣宣傳產品

獲取商品資訊

掌握商品價格

上海福彩开奖